[科技资讯] 软银入股Uber“双管齐下” Uber估值究竟几何？

国外媒体评论称，日本软银集团希望持有打车应用鼻祖优步至少14%的股份，并决定采用直接注资和收购当前投资者股份的方式来实现这一目标，但报价差异较大。那么，优步到底值多少钱？以下是文章的摘要:

软银希望花费数十亿美元收购大量优步股票。为了实现这个目标，其决策是双管齐下的:一是根据优步最新融资的估值直接投资股票；其次，以更低的价格购买其他优步投资者的股票。如此大规模的股权收购活动采取了不同寻常的措施，让人不禁要问:作为全球估值最高的初创企业，优步的估值是多少？

据消息人士透露，周日，优步同意软银及其投资伙伴推动其复杂的双轨股权收购交易。软银牵头的财团旨在收购优步14%至20%的股份。如果这笔交易成功，软银将成为优步的主要股东之一，这也将为这家初创公司带来高达100亿美元的资金。

未来几周，软银将与投资集团dragoneer和私人股本公司general atlantic一起，计划斥资至少10亿美元收购优步新发行的股票，其股价基于优步目前约680亿美元的估值。

为了达到预期的股份数量，软银牵头的财团预计将以折扣价购买优步现有股东的股份。然而，软银仍在与优步董事会和投资者讨价还价。

如果没有足够多的股东愿意以软银提供的价格出售股份，以达到至少持有14%股份的目标，这一巨额持股交易可能会告吹。交易失败也意味着与之相关的一系列优步企业改革措施将搁浅，这对优步新任CEO达拉·科斯罗沙希(dara khosrowshahi)无疑是一个打击。

软银牵头的财团与优步投资者谈判的焦点是，该公司估值是否只有500亿美元左右，比去年6月最新一轮融资完成时的估值低25%左右。

这种折价行为是二级股销售过程中常见的做法，因为这些股票不容易再卖出去，而且通常比直接从企业购买的股票缺乏一些特权，比如在公司估值下跌时不受保护。

传统上，初创企业及其投资者根据最新的直接投资价格来衡量公司的估值。因此，非上市公司的股价很少变动，但上市公司的股价变化很快。尽管优步经历了近一年的丑闻，但由于没有筹集资金，其估值仍为680亿美元。

软银牵头的财团准备直接向优步投资10亿至12.5亿美元，估值680亿美元。理论上，它的估值没有变化。然而，鉴于折价出售的潜在股票多达10倍，公平地说，优步的股票加权平均价值不到680亿美元。但也有其他观点认为，未上市公司的估值是主观的，可以通过企业与投资者协商确定。

然而，对于预计将于2019年首次公开发行(ipo)的优步来说，估值尤为重要。

优步的股东，包括现任员工和2014年底前授予期权的前员工，将决定是现在套现还是等待公司ipo，因为后者将受到股市形势和经济环境的影响。优步通常对股票的二次出售有严格的限制，这对于渴望变现的股票持有者来说是一个难得的机会。但公司现有员工最多只能卖出一半股份。

优步的估值在过去几年飙升，2010年该公司的估值约为500万美元。如果优步的股票早一点被收购，现在折价卖给软银也没关系。

早期投资者仍然可以获得巨大的回报。例如，当优步在2010年进行第一轮融资时，第一轮资本支出约50万美元，收购了该公司逾5000万股股份(经股票分割调整)。如果价值500亿美元，这些股票价值超过20亿美元。首轮发言人拒绝置评。

如果其他投资者现在意识到了，回报也不会那么丰厚。三年前，共同基金T. rowe price以410亿美元的估值入股优步。今年6月，该基金持有的优步股票价值较上一季度减记12%，但仍高于其投资金额。

为了持有14%到20%的股份，软银牵头的财团可能需要优步部分大股东的支持。基准资本持有该公司13%的股份，价值超过80亿美元，但尚未决定是否出售。该机构花了不到3000万美元收购这些股份。

Benchmark的推特账户今年8月表示，优步的估值在未来几年很可能超过1000亿美元。一位基准发言人拒绝置评。